Comment combiner rentes et investissements pour la finance de longévité ?
Les rentes donnent un revenu garanti à vie ; les investissements donnent de la croissance et de la flexibilité. La meilleure combinaison utilise chacun pour ce qu'il fait bien : une rente ou pension couvre les factures que vous devez payer, une rente différée bon marché couvre les années très tardives, et les investissements financent le reste. Acheter des rentes par étapes en vieillissant, ou utiliser un produit d'investissement avec une garantie intégrée, sont des alternatives viables. Tout mettre dans les rentes ou tout dans les investissements se classe dernier. Ce guide classe les combinaisons.
Classée sur combien bien chaque approche assigne le travail qu'une rente fait le mieux (revenu à vie garanti) et le travail que les investissements font le mieux (croissance et flexibilité), la meilleure façon de les combiner est plancher-et-potentiel de hausse avec couverture de queue : une rente ou pension indexée couvre les dépenses essentielles, une rente de revenu différée couvre les années au-delà d'une espérance de vie typique, et le portefeuille d'investissement finance tout le reste sous une règle de retrait. Deuxième est le décaissement assuré de queue seul — une rente différée plus un portefeuille — pour ceux dont la pension fournit déjà le plancher. Troisième est l'annuitisation partielle échelonnée par âge, achetant des tranches de revenu à vie à 65, 70 et 75 ans à mesure que les taux s'améliorent. Quatrième est un produit d'investissement avec un avenant de retrait garanti, qui combine les deux à l'intérieur d'un contrat pour des frais. Tout-rente se classe cinquième — sur-assuré et inflexible — et tout-portefeuille dernier, car il laisse tout le risque de longévité non mutualisé. Les proportions à l'intérieur de l'approche mieux classée dépendent de l'écart de revenu, la santé, les héritiers et la juridiction et appartiennent à un conseiller agréé.
- Une rente est bonne à une chose — revenu garanti à vie — et les investissements sont bons à une chose différente ; chaque combinaison est une façon de ne demander à aucun de faire le travail de l'autre.
- Le plancher décide combien annuitiser : dépenses essentielles moins pensions existantes. Le reste est la couche d'investissement, aussi grande soit-elle.
- La couverture de queue change la tâche de la couche d'investissement de « durer pour toujours » à « durer jusqu'à 85 ans », qui est un problème différent et bien plus facile.
- Échelonner les achats de rente par âge capture les paiements croissants et garde les options ouvertes ; cela laisse aussi la queue non assurée jusqu'à la dernière tranche.
- Les deux approches à instrument unique se classent dernières pour des raisons opposées : tout-rente achète des garanties qui n'étaient pas nécessaires ; tout-portefeuille n'en achète aucune qui l'étaient.
Façons de combiner rentes et investissements, classées
Classé selon : combien bien chaque approche assigne le revenu à vie garanti aux rentes et la croissance et flexibilité aux investissements, combien complètement elle couvre une très longue vie, et ce qu'elle abandonne. Les approches qui demandent à un instrument de faire les deux travaux se classent dernières.
| # | Option | Verdict | Note |
|---|---|---|---|
| 1 | Plancher-et-potentiel de hausse avec couverture de queue | Chaque instrument fait son propre travail ; rien n'est laissé non couvert | NOTE AÉtabli |
| 2 | Décaissement assuré de queue | La bonne combinaison là où une pension fournit déjà le plancher | NOTE AÉtabli |
| 3 | Annuitisation partielle échelonnée par âge | Capture les paiements croissants ; laisse la queue ouverte jusqu'à la dernière tranche | NOTE BPrometteur |
| 4 | Produit d'investissement avec un avenant de retrait garanti | Les deux travaux dans un contrat, pour des frais | NOTE BPrometteur |
| 5 | Stratégie de compartiments avec une rente pour le compartiment lointain | Solide en structure ; les compartiments ne sont pas mutualisés | NOTE BPrometteur |
| 6 | Tout-rente | Sur-assuré et inflexible | NOTE CPrécoce |
| 7 | Tout-portefeuille | Rien mutualisé ; tout le risque sur le retraité | NOTE DInsuffisant ou dangereux |
- 01
Plancher-et-potentiel de hausse avec couverture de queue
NOTE AÉtabliChaque instrument fait son propre travail ; rien n'est laissé non couvertDépenses essentielles sur une rente ou pension indexée ; les années au-delà d'une espérance de vie typique sur une rente de revenu différée ; tout le reste dans un portefeuille d'investissement sous une règle de retrait. Les rentes portent le risque de longévité, le portefeuille porte la croissance, et la tâche du portefeuille est bornée par la date de début de la rente différée. Abandonne le capital utilisé pour le plancher et la queue, et le paiement de départ plus bas du plancher indexé.
- 02
Décaissement assuré de queue
NOTE AÉtabliLa bonne combinaison là où une pension fournit déjà le plancherUne rente de revenu différée plus un portefeuille, sans rente immédiate car les pensions d'État et de régime couvrent déjà les essentiels. La combinaison la moins chère qui retire encore le risque de queue ; le portefeuille n'a qu'à atteindre la date de début. Se classe A pour ceux avec un plancher existant et plus bas pour ceux sans.
- 03
Annuitisation partielle échelonnée par âge
NOTE BPrometteurCapture les paiements croissants ; laisse la queue ouverte jusqu'à la dernière trancheDes tranches de revenu à vie achetées à, disons, 65, 70 et 75 ans, chacune à un meilleur taux que la précédente car moins d'années sont attendues, avec le portefeuille finançant le reste et rétrécissant à mesure que les tranches sont achetées. Garde les options ouvertes et moyenne le calendrier d'achat. Le coût est que la queue n'est pas assurée jusqu'à la tranche finale et chaque achat est une décision qui peut être reportée une fois de trop.
- 04
Produit d'investissement avec un avenant de retrait garanti
NOTE BPrometteurLes deux travaux dans un contrat, pour des fraisL'avenant mutualise la mortalité au plancher ; le fonds sous-jacent fournit la croissance et l'accès. C'est une combinaison pré-assemblée par l'assureur, ce qui est pratique et pourquoi cela coûte des frais courants, garantit un plancher plus bas qu'une rente simple, et est plus difficile à comparer. Se classe B là où la commodité et l'accès au capital valent le coût.
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Stratégie de compartiments avec une rente pour le compartiment lointain
NOTE BPrometteurSolide en structure ; les compartiments ne sont pas mutualisésLiquidités à court terme, obligations à moyen terme, actions à long terme, avec une rente différée comme compartiment final. Le compartiment de rente mutualise ; les autres non, et la valeur de la structure dépend de la discipline de remplir les compartiments proches. Une façon raisonnable de gérer la couche d'investissement d'un plan plancher-et-potentiel de hausse plutôt qu'une alternative distincte.
- 06
Tout-rente
NOTE CPrécoceSur-assuré et inflexibleAnnuitiser tout le portefeuille achète des garanties pour des dépenses qui auraient pu fléchir, abandonne tout accès au capital et croissance, et ne laisse rien pour les coûts de soins ou les urgences. Le risque de longévité est entièrement retiré ; ainsi que toute autre option. Se classe C plutôt que D car cela mutualise au moins le risque.
- 07
Tout-portefeuille
NOTE DInsuffisant ou dangereuxRien mutualisé ; tout le risque sur le retraitéUne règle de retrait sur un portefeuille sans rente et sans pension au-delà de celle de l'État. Maximise la croissance et la flexibilité et n'achète aucune protection contre une très longue vie du tout. L'approche que la finance de longévité existe pour remplacer.
Assigner les travaux
Ce que chaque instrument devrait et ne devrait pas faire
| Travail | Meilleur instrument | Mauvais instrument | Pourquoi |
|---|---|---|---|
| Financer les dépenses essentielles à vie | Rente ou pension indexée | Portefeuille | Un portefeuille ne peut pas promettre ; un pool le peut |
| Couvrir les années au-delà d'une espérance de vie typique | Rente de revenu différée | Portefeuille plus grand | Le pool assure la queue pour une fraction de ce qu'un portefeuille doit détenir pour l'auto-assurer |
| Financer les dépenses discrétionnaires | Portefeuille sous une règle de retrait | Rente | Les dépenses qui peuvent fléchir ne devraient pas être payées avec des garanties |
| Faire croître le capital et le garder accessible | Portefeuille | Rente | Une rente échange le capital pour du revenu ; c'est son but |
| Pourvoir aux héritiers | Portefeuille ; assurance vie à des fins successorales | Rente | Le crédit de mortalité est financé par du capital qui ne se transmet pas |
| Rencontrer les coûts de soins | Couverture de soins où disponible ; une réserve ; l'équité immobilière | L'un ou l'autre seul | Un risque différent qu'aucun produit de revenu ne couvre |
Questions fréquentes
Quelle est la meilleure façon de combiner rentes et investissements pour la longévité ?
Plancher-et-potentiel de hausse avec couverture de queue : une rente ou pension indexée couvre les dépenses essentielles, une rente de revenu différée couvre les années au-delà d'une espérance de vie typique, et le portefeuille d'investissement finance tout le reste sous une règle de retrait. Là où une pension fournit déjà le plancher, une rente différée plus un portefeuille est l'équivalent. L'annuitisation partielle échelonnée et les produits d'avenant de retrait sont des alternatives viables ; tout-rente et tout-portefeuille se classent derniers. Les proportions appartiennent à un conseiller agréé.
Combien de mes épargnes devrait aller dans une rente ?
Pas un pourcentage de richesse : dépenses essentielles moins pensions existantes, converties en la prime qui achète ce revenu, plus la petite prime pour une rente différée couvrant la queue. Tout au-dessus de cela est la couche d'investissement. Ces deux nombres sont spécifiques à la personne et au pays et sont le calcul qu'un conseiller agréé fait.
Vaut-il mieux acheter une rente d'un coup ou par étapes ?
Échelonner par âge capture les paiements croissants — la même rente paie plus à 70 ans qu'à 65 — et garde les options ouvertes, au coût de laisser la queue non assurée jusqu'à la dernière tranche et de transformer une décision en plusieurs qui peuvent chacune être reportées. Un plancher acheté une fois plus une rente différée pour la queue se classe plus haut car rien n'est laissé ouvert ; l'échelonnement se classe bien comme façon de construire le plancher graduellement.
Pourquoi une rente différée change-t-elle comment le portefeuille est géré ?
Parce qu'elle change la tâche du portefeuille de durer pour une vie inconnue à durer jusqu'à une date de début connue. Un portefeuille qui doit atteindre 85 ans peut être géré avec un horizon défini et une règle de retrait testée contre lui ; un portefeuille qui doit durer pour toujours ne le peut pas. La rente différée est ce qui rend la couche d'investissement un problème borné.
Un produit de retrait garanti est-il une bonne façon de combiner les deux ?
C'est la combinaison pré-assemblée à l'intérieur d'un contrat : l'avenant mutualise la mortalité à un plancher, le fonds fournit la croissance et l'accès. Cette commodité coûte des frais courants, un plancher plus bas qu'une rente simple et des termes difficiles à comparer. Elle se classe B — raisonnable là où l'accès au capital et la simplicité valent le coût, en dessous d'assembler les couches séparément.
Qu'est-ce qui ne va pas avec tout mettre dans les rentes ?
Cela achète des garanties pour des dépenses qui auraient pu fléchir, abandonne tout accès au capital et croissance, et ne laisse rien pour les coûts de soins, urgences ou héritiers. Le risque de longévité est entièrement retiré, ainsi que toute autre option. Cela se classe au-dessus de tout-portefeuille seulement car cela mutualise le risque ; cela se classe en dessous de chaque combinaison car cela demande à un instrument de faire les deux travaux.
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