¿Qué productos financieros de longevidad aseguran un ingreso de por vida?
Solo los productos que mancomunan la mortalidad — donde el dinero de quienes fallecen antes financia a quienes viven más — pueden asegurar verdaderamente un ingreso de por vida, porque esa mancomunación es lo que permite que el pago continúe sin importar cuánto viva alguien. Una pensión que ya se posee lo logra sin costo adicional; una renta vitalicia inmediata lo compra a partir de ahora; una renta vitalicia diferida lo compra más adelante, de forma más económica; un rider de retiro asegura un ingreso menor mientras mantiene el dinero accesible; un esquema colectivo mancomuna el riesgo con un pago que puede variar. Las cuentas de ahorro e inversión, por grandes que sean, siempre se pueden sobrevivir.
Un producto financiero asegura un ingreso de por vida mediante exactamente un mecanismo — la mancomunación de mortalidad, donde el dinero que dejan quienes fallecen antes financia los pagos de quienes viven más tiempo — y todo producto que realmente logra esto comparte ese mecanismo, sea cual sea su nombre. Clasificados por completitud: en primer lugar, una pensión de beneficio definido o estatal que ya se posee, porque paga de por vida sin necesidad de ninguna decisión de compra y a menudo con indexación parcial; en segundo lugar, una renta vitalicia de ingreso inmediato, que cambia una suma global por un ingreso garantizado que comienza de inmediato y continúa durante el resto de la vida de la persona; en tercer lugar, una renta vitalicia de ingreso diferido, que garantiza un ingreso a partir de una edad avanzada por una prima mucho menor, asegurando los años que más necesitan asegurarse; en cuarto lugar, un rider de retiro garantizado, que asegura un monto de retiro de por vida incluso después de agotarse la inversión subyacente, a un nivel garantizado menor pero con el capital accesible; y en quinto lugar, un esquema colectivo o mancomunado, que asegura un ingreso de por vida cuyo monto se ajusta según la experiencia del fondo en lugar de ser fijo. Ninguno de estos puede agotarse sin importar cuánto viva la persona, que es la propiedad que define la categoría; los productos sin mancomunación de mortalidad — ahorros, bonos, carteras — sí pueden agotarse, por grandes que sean al inicio.
- El único mecanismo detrás de todo producto genuino de ingreso vitalicio es la mancomunación de mortalidad.
- Una pensión que ya se posee asegura un ingreso de por vida sin costo ni decisión adicionales.
- Las rentas vitalicias inmediatas y diferidas difieren en cuándo comienza la garantía y cuánto cuesta, no en si es real.
- Un rider de retiro asegura un ingreso de por vida por un monto menor, manteniendo el capital accesible.
- Un producto sin mancomunación de mortalidad siempre puede agotarse, sea cual sea su tamaño.
Productos que aseguran un ingreso de por vida, clasificados
Clasificado según: cuán completa es la garantía de que el ingreso continúa durante el resto de la vida de la persona, y el costo o compromiso necesario para obtenerla.
| # | Opción | Veredicto | Nota |
|---|---|---|---|
| 1 | Pensión de beneficio definido o estatal que ya se posee | Asegura un ingreso vitalicio sin necesidad de otra decisión | NOTA AEstablecido |
| 2 | Renta vitalicia de ingreso inmediato | Asegura un ingreso de por vida desde ahora, a precio completo | NOTA AEstablecido |
| 3 | Renta vitalicia de ingreso diferido | Asegura un ingreso de por vida a partir de una edad elegida, de forma económica | NOTA AEstablecido |
| 4 | Rider de retiro garantizado | Asegura un ingreso menor de por vida, manteniendo el capital accesible | NOTA BPrometedor |
| 5 | Esquema colectivo o mancomunado de jubilación | Asegura un ingreso de por vida con un monto que puede variar | NOTA BPrometedor |
- 01
Pensión de beneficio definido o estatal que ya se posee
NOTA AEstablecidoAsegura un ingreso vitalicio sin necesidad de otra decisiónRespaldada por un plan de empleador o por el Estado, a menudo con indexación parcial y un beneficio de sobreviviente, esta paga mientras la persona viva, sin ninguna compra ni gestión continua. No se puede adquirir de nuevo; para quienes ya la tienen, es el caso de referencia del ingreso vitalicio asegurado.
- 02
Renta vitalicia de ingreso inmediato
NOTA AEstablecidoAsegura un ingreso de por vida desde ahora, a precio completoUna suma global se cambia por pagos garantizados durante el resto de la vida de la persona, a partir del momento de la compra. La mancomunación de mortalidad es directa y completa; el precio refleja la cobertura de toda la jubilación y no solo de la cola larga.
- 03
Renta vitalicia de ingreso diferido
NOTA AEstablecidoAsegura un ingreso de por vida a partir de una edad elegida, de forma económicaLa misma mancomunación de mortalidad aplicada a un ingreso que comienza más tarde, razón por la cual la prima es mucho menor — muchos compradores no sobrevivirán hasta la fecha de inicio, así que el subsidio del fondo por cada sobreviviente es mayor. Asegura los años posteriores a la esperanza de vida típica, que es la parte de una vida larga más difícil de planificar de otra manera.
- 04
Rider de retiro garantizado
NOTA BPrometedorAsegura un ingreso menor de por vida, manteniendo el capital accesibleUn rider sobre un producto de inversión que continúa un retiro fijo de por vida incluso después de que el saldo de la cuenta llega a cero. La mancomunación de mortalidad es real, compensada por un monto garantizado típicamente menor y una tarifa continua, a cambio de que el capital permanezca invertido y accesible mientras dure.
- 05
Esquema colectivo o mancomunado de jubilación
NOTA BPrometedorAsegura un ingreso de por vida con un monto que puede variarLos miembros mancomunan el riesgo de longevidad y de inversión en un fondo compartido, lo que puede elevar el ingreso esperado por encima del de una renta vitalicia individual, con la contrapartida de que el pago se ajusta en lugar de ser fijo. Aun así, asegura un pago de por vida; el monto no está garantizado de antemano de la forma en que lo está el de una renta vitalicia.
Por qué la mancomunación de mortalidad lo explica todo
Todos los productos anteriores funcionan de la misma manera por debajo. Un grupo de personas entrega cada una una suma a cambio de un ingreso de por vida; quienes fallecen antes dejan dinero en el fondo que financia a quienes llegan a los 90, 95 o 100 años. Ese mecanismo es la razón por la que una renta vitalicia puede pagar más cada año que un bono del mismo tamaño, y también es la razón por la que el capital no se devuelve al fallecer — esos dos hechos son el mismo hecho, visto desde cada lado del fondo común.
Un producto que promete un ingreso de por vida sin la pérdida del capital al fallecer antes, o bien no está mancomunando la mortalidad en absoluto, o está cobrando por separado, mediante un período garantizado o una opción de devolución de prima, un beneficio por fallecimiento que reduce el efecto de la mancomunación y, con ello, el monto que la garantía puede sostener.
Preguntas frecuentes
¿Qué productos financieros aseguran un ingreso de por vida?
Cualquier producto construido sobre la mancomunación de mortalidad: una pensión de beneficio definido o estatal que ya se posee, una renta vitalicia de ingreso inmediato, una renta vitalicia de ingreso diferido, un rider de retiro garantizado y un esquema colectivo o mancomunado de jubilación. Cada uno sigue pagando durante toda la vida de la persona porque es el fondo común, y no el propio dinero del individuo, el que financia los pagos más allá de lo que cualquier persona podría planificar por sí sola.
¿Cómo permite la mancomunación de mortalidad que un pago dure para siempre?
Un grupo de personas entrega capital a cambio de un ingreso vitalicio; quienes fallecen antes dejan capital sin usar en el fondo, que financia los pagos de quienes viven un tiempo inusualmente largo. Ninguna cuenta individual podría garantizar que nunca se agote, porque nadie conoce de antemano la duración de su propia vida — el fondo común, repartido entre muchas vidas, sí puede.
¿Por qué no se devuelve el capital al fallecer en estos productos?
Porque el capital que dejan quienes fallecen antes es exactamente lo que financia los pagos de quienes viven más tiempo — es el mismo mecanismo visto desde dos lados. Un producto que devolviera todo el capital al fallecer, sin importar cuándo ocurriera, no estaría mancomunando la mortalidad y no podría asegurar un pago que nunca se agote.
¿Es una cuenta de ahorros con un saldo grande lo mismo que un producto de ingreso vitalicio?
No, sin importar cuán grande sea. Una cuenta de ahorros siempre puede agotarse si la persona vive lo suficiente, porque depende de que dure su propio dinero y no de un fondo común de muchas vidas. Solo los productos con mancomunación de mortalidad eliminan por completo ese riesgo.
¿Cuál es la forma más económica de asegurar un ingreso para una vida muy larga?
Generalmente, una renta vitalicia de ingreso diferido, porque asegura solo los años posteriores a la esperanza de vida típica — los más difíciles de planificar de otra manera — y pone precio a ese riesgo de forma económica, ya que muchos compradores no sobrevivirán hasta la fecha de inicio. Deja el resto de los ahorros de la persona invertidos y accesibles para los primeros años de la jubilación.
¿Necesito asesoría financiera antes de comprar uno de estos productos?
Sí. Estas suelen ser decisiones grandes, a veces irreversibles, y el tratamiento fiscal, los esquemas de garantía y la disponibilidad de productos difieren según el país. Este artículo explica el mecanismo; la elección del producto y el monto corresponde a un asesor financiero con licencia donde usted vive.
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